삼광글라스(005090) 2016.05.23 탐방보고서

2 Comments on 삼광글라스(005090) 2016.05.23 탐방보고서

1. 제목에도 있다시피 기존사업보다 군장에너지 실적추이가 더 투자자 관심이 많을텐데
   많은 이야기를 듣고 오셨다고 하면서 정작 리포트에는 동 내용이 누락되어 있네요.
   자세한 언급 부탁드립니다.

2. 자회사 군장에너지의 공장규모는 1~3호기가 약 145MW, 4호기가 약 250MW정도로 총 약 395MW입니다. 판매처의 경우 스팀은 군산지방산업단지 내의 업체들에게, 전기는 한전에 공급되고 있었습니다. 2016년 5월 4호기가 가동되면서, 내부적으로도 용량증가로 인한 외형성장으로 지분법이익이 늘어날 것으로 기대하고 있었습니다. 올해 가동된 4호기 스팀의 경우 OCI에 공급이 될 예정이였지만 스팀 공급이 무산되면서, 현재는 전기만 판매가 되고 있는 중이였습니다. 아직까지 신규 스팀 수요처는 없지만 주요 고객사인 OCI의 가동률이 높아지고 있어, 그에 따른 스팀 수요는 증가할 것으로 예상하고 있었습니다. 이러한 추세를 바탕으로 동사는 2016년 4호기(2016년 5월 가동) 실적을 매출액 1,000억원, 영업이익 150억원으로 전망하고 있었습니다. 4호기의 전망실적의 경우 원재료(SMP) 가격 80원을 기준으로 예상하였으며, 연간 원재료 가격 추이를 살펴보았을 때 80원이하로 하락한 경우가 극히 드물어 4호기 예상실적은 특별한 변수가 없는한 달성할 것으로 생각됩니다. 2015년 군장에너지 실적은 매출액 2,542억원, 영업이익 658억원을 기록하였으며, 이를 바탕으로 세종기업데이터에서 추정하는 군장에너지 2016년 예상실적을 매출액 3,500억원, 영업이익 780억원으로 전망합니다.