에코프로비엠(247540) 1Q23 잠정실적 발표

＃ 에코프로비엠(247540) 1Q23 잠정실적 발표

현 시점에서 실적이 크게 의미가 있을까? 싶기는 하지만, 1Q23 영업이익은 전분기/전년동기대비 모두 성장했습니다.

다만 YoY 성장률과 이익률은 분기별로 등락이 있지만 조금씩 둔화디고 있는 것으로 보여집니다.

최근 2~3년간의 실적 추이를 보면 2분기와 3분기에 이익률이 높아지고, 1분기와 4분기가 상대적으로 낮아지는 계절성이 나타나고 있습니다.

2Q21: 9.36% / 3Q21: 9.97%
2Q22: 8.67% / 3Q22: 9.05%
2Q23: 6.67% <- 컨센

현재 2분기 시장 컨센은 약 1,450억원 정도로 이익률은 약 6.67% 수준에서 형성이 되고 있네요.

이것도 지금 시점에서 의미가 있을까? 싶기도 하지만,

운전자본 회전일수가 ’22년 2분기를 정점으로 계속 내려오면서 현금회전일수가 빠르게 악화되고 있습니다.

재무적/이론적 개념에서 매출과 이익은 늘지만 회사의 현금이 돌지 않는다는 것을 의미합니다.

또 전체 자산에서 차입금 비중이 30%에 육박하고 있네요. 차입금도 여전히 추세적으로 증가하고 있으며, 금융비용(이자 등)이 증가하고 있어 영업이익 증가 속도 만큼 이자비용도 올라오고 있습니다.

1분기 분기보고서가 발표되면 매출과 이익 이외에도 재무적인 상황도 체크가 필요하지 않을까? 싶네요.

진짜 이게 무슨 의미가 있을까 싶긴 하지만, 무튼 ’22년 12월말 기준의 에코프로비엠(연결) 상황입니다.

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출처: 아이투자