# 전설적 투자자들의 투자 명언
▶ 피터 린치
– “당신이 이해할 수 있는 기업에 투자하라.”
피터 린치는 투자자들이 자신이 잘 아는 산업이나 이해할 수 있는 비즈니스 모델을 가진 기업에 투자할 것을 권장합니다.
– “대중이 알고 있는 것보다 더 먼저 알고 있는 것은 필요하지 않다. 중요한 것은 알고 있는 것을 이해하는 것이다.”
모든 정보를 다 알 필요는 없고, 현재 알고 있는 정보의 의미와 그것이 기업에 미치는 영향을 이해하는 것이 중요하다는 의미입니다.
– “시장은 단기적으로는 투표기이지만, 장기적으로는 저울이다.”
단기적으로는 시장의 가격이 대중의 심리와 투표에 의해 움직이지만, 장기적으로는 기업의 실제 가치에 따라 가격이 형성된다는 뜻입니다.
– “주식을 사기 전에 그 주식에 대한 이야기를 간단하게 말할 수 있어야 한다.”
투자할 회사를 잘 이해하고, 왜 투자하는지 간결하게 설명할 수 있어야 한다는 조언입니다.
– “기회를 얻으려면 좋은 주식을 사서 오래 보유하라.”
피터 린치는 장기 투자를 권장하며, 좋은 주식은 시간을 두고 보유할수록 더 큰 수익을 안겨준다고 강조합니다.
피터 린치의 투자 철학은 특히 개별 주식을 연구하고 이해하는 것의 중요성을 강조하는데요. 그의 이러한 접근 방식은 현재도 많은 투자자들에게 귀감이 되고 있습니다.
▶ 벤저민 그레이엄
“가격은 당신이 지불하는 것이고, 가치는 당신이 얻는 것이다.”
그레이엄은 주식의 시장 가격과 본질적 가치를 구분하는 것이 중요하다고 강조했습니다. 가격은 일시적으로 변할 수 있지만, 가치는 더 본질적인 요소라는 뜻입니다.
“투자는 철저한 분석을 바탕으로 원금을 안전하게 지키면서 만족스러운 수익을 기대할 수 있는 활동이다.”
그레이엄은 투자가 투기와 구별되어야 한다고 보았고, 안전성과 수익성 모두를 고려해야 한다고 주장했습니다.
“시장 변동성을 친구로 만들어라, 적으로 만들지 마라.”
시장의 변동성을 적으로 삼지 말고, 오히려 좋은 매수 기회로 활용하라는 의미입니다. 시장의 일시적인 하락을 기회로 삼는 것이 가치 투자자의 관점입니다.
“가치 있는 주식을 할인된 가격에 사라.”
주가가 실제 가치보다 낮을 때 사서 장기 보유하는 것이 그레이엄의 핵심 철학입니다. 그가 강조한 ‘안전 마진(margin of safety)’ 개념이 여기에 해당됩니다.
“주식 시장은 단기적으로는 투표기이지만, 장기적으로는 저울이다.”
피터 린치와도 비슷한 개념으로, 시장은 단기적으로는 투자자 심리에 의해 움직이지만 장기적으로는 본질 가치에 따라 가격이 수렴한다고 보았습니다.
그레이엄의 철학은 장기적인 관점에서 가치 있는 기업을 찾고 안전하게 투자하는 방법을 강조하고 있습니다. 이는 현재까지도 가치 투자의 기본으로 평가되며 널리 사용되고 있습니다.
▶ 워런 버핏
“첫째 규칙: 돈을 잃지 말아라. 둘째 규칙: 첫째 규칙을 잊지 말아라.”
버핏은 투자에서 가장 중요한 것은 원금을 보호하는 것이며, 위험을 피하고 손실을 최소화하는 것을 강조합니다.
“좋은 기업을 적정한 가격에 사라. 평범한 기업을 저렴한 가격에 사지 말라.”
그는 저렴한 가격만을 추구하기보다는 본질적으로 좋은 기업을 찾고, 그 기업의 가치를 신중하게 평가한 후에 투자할 것을 조언합니다.
“10년 이상 보유하지 않을 주식이라면 단 10분도 보유하지 말라.”
버핏은 장기 투자를 중요시하며, 오랫동안 믿고 지켜볼 수 있는 회사에 투자할 것을 권장합니다.
“시장이 공포에 빠져 있을 때 욕심을 내고, 시장이 탐욕스러울 때 공포를 느껴라.”
이 명언은 주식 시장의 심리를 역이용하는 것을 의미합니다. 시장이 과열되었을 때는 신중하고, 시장이 침체되었을 때는 과감히 매수하는 것이 버핏의 전략입니다.
“무엇을 소유하든 그 기업을 소유하는 주인이라는 마음가짐으로 투자하라.”
단순히 주식을 매매하는 것으로 생각하지 말고, 회사를 함께 소유하는 마음가짐으로 기업의 가치를 바라보라는 조언입니다.
“복리의 마법을 절대 과소평가하지 마라.”
버핏은 시간과 복리의 힘이 장기 투자에서 엄청난 수익을 가져다줄 수 있다는 점을 강조합니다. 꾸준히 장기적으로 투자할 때 복리 효과가 크게 발휘됩니다.
워런 버핏의 투자 명언들은 장기적이고 신중한 투자, 기업의 가치에 대한 깊은 이해, 그리고 심리적 역행 투자의 중요성을 강조합니다. 그의 이러한 철학은 많은 투자자들에게 귀감이 되고 있습니다.
▶ 데이비드 드레먼(David Dreman)은 역발상 투자 전략으로 유명한 투자자입니다. 그는 주식 시장의 비합리적인 움직임을 활용하여 저평가된 자산에 투자하는 방법을 강조했습니다
“군중을 따르지 마라.”
드레먼은 대중의 심리에 휩쓸리지 않고 자신만의 확고한 투자 철학을 지키는 것을 중요하게 생각했습니다. 남들이 팔 때 사고, 남들이 살 때 파는 역발상 투자를 권장합니다.
“감정은 주식 투자의 가장 큰 적이다.”
그는 투자의 감정적인 반응이 종종 잘못된 판단을 유발한다고 보았습니다. 감정에 휘둘리지 않고 냉정하게 기업의 가치를 평가하는 것이 중요하다고 강조합니다.
“주식은 위험이 높은 자산이 아니다. 오히려 잘못된 방법으로 투자하는 것이 위험하다.”
드레먼은 올바른 전략으로 접근하면 주식 투자가 위험하지 않다고 주장합니다. 그는 가격이 낮고 저평가된 주식에 장기적으로 투자하는 것이 위험을 줄이는 길이라고 보았습니다.
“비관론은 최고의 친구이다.”
드레먼은 시장이 지나치게 비관적일 때 저평가된 주식을 찾을 기회가 많다고 말합니다. 사람들의 공포나 회의적인 반응을 기회로 삼아야 한다는 의미입니다.
“기업의 단기 실적이 아닌, 장기적인 펀더멘털에 초점을 맞추라.”
그는 단기적인 성과보다는 기업의 근본적인 가치에 집중하여 장기적 안목으로 투자할 것을 권장합니다.
“안전 마진을 확보하라.”
드레먼은 투자할 때 가치 대비 가격이 낮아야 한다는 ‘안전 마진’의 개념을 중시했습니다. 이는 가치 투자자의 기본 원칙이기도 합니다.
데이비드 드레먼의 투자 철학은 군중 심리를 역이용하고, 기업의 본질적 가치를 기준으로 저평가된 자산에 장기 투자하는 방식입니다.
▶ 제임스 오쇼너시(James O’Shaughnessy)는 계량적 투자 전략(퀀트 투자)으로 잘 알려진 투자자입니다. 그의 접근 방식은 데이터와 통계를 기반으로 한 투자입니다.
“시장에 예측 불가능한 일은 항상 일어난다.”
오쇼너시는 시장이 항상 예측할 수 없는 방향으로 움직일 수 있음을 강조하며, 감정에 의존하지 않고 데이터에 기반한 전략을 세울 것을 권장합니다.
“투자 전략을 세우고, 일관성 있게 지켜라.”
그가 가장 중요하게 생각하는 것은 일관성입니다. 많은 투자자들이 시장 상황에 따라 전략을 자주 바꾸지만, 오쇼너시는 한 가지 검증된 전략을 꾸준히 실행하는 것이 성공의 열쇠라고 주장합니다.
“역사는 반복된다. 사람들은 항상 같은 실수를 반복한다.”
그는 역사적인 데이터를 통해 투자자들이 반복적으로 실수를 저지른다는 것을 강조합니다. 이 점을 이해하고 통계적으로 검증된 전략을 사용하여 실수를 피하는 것이 중요하다고 합니다.
“시장 평균보다 우수한 성과를 원한다면, 사람들이 외면하는 주식에 주목하라.”
오쇼너시는 대중이 선호하지 않거나 무시하는 주식에서 좋은 투자 기회를 찾을 수 있다고 봅니다. 이는 역발상 투자와도 일맥상통하는 전략입니다.
“숫자는 거짓말을 하지 않는다.”
데이터에 대한 신뢰를 강조한 명언으로, 오쇼너시는 감정적인 판단보다 숫자와 통계를 기반으로 한 객관적인 판단이 중요하다고 믿습니다.
“감정은 투자에 있어 최대의 적이다.”
그는 투자에서의 감정적 반응이 부정적인 결과를 초래한다고 주장하며, 투자자는 감정적 판단이 아닌, 검증된 수치와 전략에 기반한 결정을 내려야 한다고 말합니다.
제임스 오쇼너시의 투자 철학은 데이터와 통계를 기반으로 한 체계적인 접근 방식을 중요하게 여기며, 감정적인 반응을 피하고 일관된 투자 전략을 유지하는 것이 그의 핵심 철학입니다.
윌리엄 오닐(William O’Neil)은 CAN SLIM이라는 주식 투자 전략의 창시자로 유명한 투자자입니다. 그는 주식의 성장 가능성과 기술적 분석을 결합한 접근 방식을 통해 성공적인 투자를 이루어냈습니다.
“강한 주식은 더 강해지고, 약한 주식은 더 약해진다.”
오닐은 강세에 있는 주식이 계속해서 오를 가능성이 크다고 보았으며, 이미 상승세에 있는 주식을 매수하는 것이 좋은 전략일 수 있음을 강조했습니다.
“절대 원금을 잃지 말아라. 잃어도 7~8%에서 손절하라.”
그는 손절매의 중요성을 강조하며, 투자에서 손실을 최소화하기 위해 7~8% 정도 하락하면 매도할 것을 권장했습니다. 손절매를 통해 큰 손실을 방지하는 것이 그의 철학입니다.
“시장의 흐름과 싸우지 마라.”
오닐은 시장의 추세에 순응할 것을 강조합니다. 시장의 상승이나 하락에 맞춰 투자 방향을 설정하는 것이 중요하며, 시장 흐름을 거스르지 말라고 조언합니다.
“최고의 주식은 신규 고점을 돌파할 때 나타난다.”
오닐은 새로운 고점을 돌파하는 주식이 강력한 상승세를 이어갈 가능성이 높다고 보았습니다. 이는 그의 CAN SLIM 전략에서 ‘N’에 해당하는 신규 고점 주식을 선호하는 이유입니다.
“실적이 좋은 주식을 찾아라.”
오닐은 성장 가능성이 있는 주식에 투자하기 위해 기업의 실적을 중요하게 생각했습니다. 수익 성장과 같은 요소를 주의 깊게 보고, 실적이 강한 기업이 장기적인 상승을 이끌 수 있다고 판단했습니다.
“소문에 투자하지 말고, 증거에 투자하라.”
그는 주식 투자에서 소문에 휘둘리기보다 확실한 실적과 데이터를 기반으로 투자 결정을 내릴 것을 강조합니다.
윌리엄 오닐의 투자 철학은 성장 가능성이 높은 주식을 찾고, 기술적 분석과 기본적 분석을 결합하여 체계적인 접근을 하며, 시장의 흐름에 맞춘 매매와 손절매의 중요성을 강조하는 것이 특징입니다.
어려운 시장이 몇 달째 이어지고 있습니다. 많은 전설적 투자자들이 위기를 기회로 삼으라고 하지만 쉽진 않습니다. 그래도 살아남으면 또 좋은 날이 오니 모두들 화이팅하시길 바랍니다.
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