인텔리안테크(189300) 4Q22 잠정실적 발표

＃ 인텔리안테크(189300) 4Q22 잠정실적 발표

매출액: 824억원(QoQ: +44.5%, YoY: +70.66%)
영업이익: 83억원(QoQ: +710.28%, YoY: +83.96%)

수출입데이터를 기반으로 4분기 견조한 실적이 예상된다고 말씀을 드렸던 종목인데, 다행히도 4분기 매출액과 영업이익 모두 분기 기준 역대 최대실적을 달성했습니다.

’21년 연간 매출액이 1,380억원이었는데, 이번 4분기에만 824억원의 매출이 발생했고, 매출이 증가하면서 수익성도 크게 개선되었습니다. 참고로 지금까지 영업이익 기준으로 ’18년 약 103억원이 가장 좋은 실적이었는데, 이번 4분기에만 약 83억원을 기록했네요!

다만 시장 기대치가 약 110억원 정도였는데, 컨센 대비해서는 살짝 미스가 났네요. 확인을 해봐야 알겠지만, 연말 결산 과정에서 일부 일회성 비용이 반영된 것으로 추정됩니다.

사측에서는 실적 개선의 배경을 “상선, 크루즈, Oil & Gas 선박시장의 VSAT 안테나 수요 확대 및 신규 저궤도 안테나 양산시작으로 인한 매출 증가” 했다고 밝혔습니다.

사측의 발표대로 양산이 이제 시작이라면 ’23년에도 견조한 성장세가 이어질 가능성이 높아 보이네요! 수출입데이터를 기반으로 꾸준히 업데이트를 진행해 보겠습니다.

굳이 흠을 잡자면, 매출이 증가하면서 절대 이익 규모는 늘어나고 있지만, 상대적으로 이익률 개선은 제한되고 있네요. 이 부분이 ’23년과 ’24년 얼마나 해소될지 여부도 중요해 보입니다.