샘씨엔에스(252990) 4Q21

2021년 5월 상장 당시보다는 주가가 많이 내려왔지만 실적은 완전 순항 중입니다. 4분기 매출은 104억원(YoY: +19.77%), 영업이익은 32억원(YoY: 30.55%)로 매출과 이익 모두 전년비 좋은 성장세가 이어졌습니다. 영업이익률이 30.55%가 나왔는데, 높은 수익성은 높은 밸류에이션의 배경이 됩니다.




삼성전기의 프로브카드용 세라믹기판 사업부에서 출발했으며 주요 고객사가 삼성전자 등이며 최대주주는 상장사인 와이아이케이입니다. 전방 시장 수요에 대응하기 위해 증설도 진행 중인데 Q 증가에 초점을 맞춰보면 좋을 것 같습니다.

다만 수익성이 하락할 경우 밸류에이션을 받쳐주는 배경이 약해지는 요인이 될 수 있으니 실적 트래킹에 있어 수익성 유지가 가능한지도 잘 체크해야겠습니다.