쎄미시스코(136510) – 수주에 수주를 더하다.

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작성일: 2017-06-19

■ 회사소개
ㆍ동사는 2000년 10월 13에 반도체 및 평판 디스플레이 공정장비 제조업 등을 목적으로 설립. 2011년 7월 29일 코스닥시장 상장

ㆍ반도체, 디스플레이 생산과정에서 사용하는 장비를 생산하고 있음. 플라즈마 진단장비는 Smart-EPD와 Smart-HMS로 나뉘며, 유리기판 검사장비는 EGIS-Crack과 EGIS-WAVI로 구분할 수 있음

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■ 투자Point
① 2017년 6월 16일 수주발표
ㆍ2017년 6월 19일 동사는 계약 상대방의 영업비밀 보호요청에 따라 비공개 수주공시를 진행하였음. 계약금액은 약 35억원이며 전년도 매출액대비 27.63%에 달하는 규모임. 지난 2017년 5월 23일 공시했던 내용와 판매내용, 계약기간, 비밀유지사항이 모두 동일한 것으로 보아 발주처가 한 곳일 가능성이 높다고 판단됨.

ㆍ동사의 검사장비는 유리기판 검사장비(LCD/OLED 분야, EGiS – Crack, EGis-Wavi)와 Flexible OLED 검사장비(OLED 분야, Bubble Inspection System)으로 구분됨. 비밀유지조항으로 인해 정확한 품목내용을 알 수 없으나 기존 수주내용과 유사한 점을 비춰볼때 유리기판 검사장비일 가능성이 존재함. 플라즈마 장비대비 마진율이 높기 때문에 2~4분기 호실적을 기대할 수 있음.

② 실적가이던스 상향조정
ㆍ2017년 예상 매출액은 233억원(증감률 86.1%), 영업이익 40억원 (OPM: 17.1%), 순이익 17억원(NPM: 7.4%)를 상향조정 함. 이번 추가수주 규모가 전년대비 27.63%에 달하는 만큼 동사 실적상승에 큰 영향을 줄것이라 판단되기 때문. 계약된 수주내용이 유리가판 검사장비일 경우 큰 폭의 수익률 개선도 동반될 수 있음.

ㆍ2017년 6월 8일 자사주처분결정을 공시한 이후 6월 13일 동사는 242,222주(1주당 처분가액 10,735원) 매각을 통해 26억원의 운영 및 시설자금을 조달하였음. 최근 특수 소형전기차 양산에 돌입하면서 발생하는 비용을 충당하기 위함이라고 예상되며 R3, U4 모델이 양산단계에 진입함에 따라 올 하반기 전기차관련 매출이 발생할 수 있을 것이라고 판단됨. 올해 가이던스를 상향조정 함에 따라 투자의견 별 5개 유지의견을 제시함.

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<별 기준>
★★★★★ Earning & Valuation 모두 훌륭하다고 생각하는 기업군.
★★★★☆ Earning은 좋지만 주가에 기반영되었다고 판단된 기업군.
★★★☆☆ 1~2분기 정도 지켜봐야만 판단이 가능한 기업군.
★★☆☆☆ T+1분기 Earning 모멘텀이 약한 기업군.
★☆☆☆☆ 약 1년간 Earning 모멘텀이 약한 기업군들.

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